1995년에 우리나라 정부는 대규모의 시·군 통합을 단행하였다. 당시 이러한 지방행정체제의 대개편은 규모의 경제를 통한 행정효율성 확보와 도시지역과 농촌지역간의 형평성 있는 발전 등을 목적으로 하였다. 전국적인 시·군 통합 직후에 제1기 지방자치단체장 선거를 실시함으로써 이러한 통합작업은 본격적인 지방자치의 전개와 함께 진행되었다. 본 논문은 시·군 통합 당시 정부가 표방한 행정비용의 절감이나 시·군의 지역간 형평성 제고 효과가 실제로 발생하였는지를 재정적인 측면에서 분석하는 것을 목적으로 한다. 분석 결과, 1995년도의 시·군 통합은 규모의 정제로 인한 행정 효율성을 제대로 달성하지 못하였을 뿐 아니라, 형평성 측면에서도 원래 의도했던 것과는 달리 대체로 군 지역에 상대적인 불이익이 있는 것으로 평가된다.