본 논문은 금리연동형 보장성 보험에 최저보증이율을 설정함으로 인해 발생하는 문제점을 살펴보고 이를 바탕으로 최저보증이율의 성경과 리스크를 분석하여, 적정한 최저보증이율 보증비용 산출에 대하여 측정하였다. 보증비용에 영향을 많이 주는 요인은 상품에 설정된 최저보증이율 수준, 피보험자의 가입연령, 보험료의 납입기간이며, 성별(남·여) 및 해약률에 따른 보증비용 차이는 미미한 것으로 나타났다. 또한, 금리시나리오 차이는 보험의 가입성향(보험료 납입기간, 가입자의 성별, 연령) 및 최저보증이율 수준보다 보증비용에 미치는 영향이 적은 것으로 나타났다. 이는 보험회사에서 조정이 가능한 가입성향 통제를 통해 최저보증 리스크를 일정부분 경감 시킬 수 있는 상품판매 포트폴리오를 구성할 수 있음을 나타낸다.

To assess the risk of guaranteed minimum interest rate embedded in the interest sensitive life insurance, we have worked out the guaranteed cost of the whole life insurance. Also, we conduct the sensitivity test with various external factors impact on the guaranteed cost. The major factors influencing the guaranteed cost are the level of guaranteed minimum interest rate, age at entry of insured, and premium payment period. The study shows that sex and lapse rates have immaterial impact to the guaranteed cost. We all know that the level of open market rate cannot be thoroughly controlled by insurance company. Instead, company can manage composition of their own portfolio to some extent through enhanced sales policy and appropriate training. Acknowledging this, company should pay higher attention to the composition of portfolio. Interest rate risk can be reduced by placing right control over main age band of product sold and also by inducing sales with shorter premium paying period.