본 연구는 내부회계관리제도의 취약점이 보고된 이후에 기업이 내부통제시스템을 강화하기 위한 자구적인 노력으로 이사회 및 감사위원회 등을 변경하기 위한 노력을 기울이고 있는가를 검토하였다. 구체적으로 2006년부터 2010년까지 내부회계관리제도 취약점이 발견된 기업을 대상으로 첫째 내부회계관리제도의 중요한 취약점 보고 이후 기업이 개선의 노력으로 지배구조를 변화시키는지, 둘째 기업이 지배구조를 변경하여 내부회계관리제도의 중요한 취약점을 개선시킬 경우에 회계 이익의 질 향상에도 도움을 주게 되는지를 검토하였다. 실증분석결과, 첫째, 내부회계관리제도의 취약점이 개선된 기업은 이사회 구성원에 변화가 나타난다는 본 연구가설이 지지되었다. 또한 취약점 개선이 이루어진 기업은 이사회의 규모, 독립성, 전문성 및 활동성이 증가하였고, 감사위원회의 규모가 증가하였다. 즉 내부회계관리제도의 취약점이 발견된 기업은 이사회 구성원을 교체하고 이사회 및 감사위원회의 규모를 증가시키고 이 사회의 독립성, 전문성 및 활동성을 증가시켜 내부통제를 강화함으로써 내부회계관리제도의 취약점을 개선하기 위한 노력을 기울이고 있음이 검증되었다. 둘째, 내부회계관리제도의 취약점이 발견된 기업이 지배구조를 변화시켜 취약점이 개선된 경우 회계이익의 질이 증가하는지를 살펴본 결과, 이사회의 구성원이 교체되거나 이사회의 독립성이 증가하고 감사위원회의 규모가 증가할수록 회계 이익의 질이 유의하게 증가하는 것으로 나타났다. 이는 기업이 이사회 구성원을 교체하고 이사회의 독립성과 감사위원회의 규모를 증가시키는 방법을 선택하였을 때, 내부회계관리제도의 취약점 개선과 회계품질 향상에 긍정적인 영향을 미치고 있다는 결과로 해석된다. 본 연구는 내부회계관리제도의 중요한 취약점 보고 이후 기업의 대처 방안을 살펴본 연구로, 지금까지의 내부회계관리제도의 중요한 취약점과 기업 특성들간의 사전적인(ex ante) 관계를 살펴본 기존의 연구와는 뚜렷한 차이가 있다. 본 연구는 내부회계관리제도의 취약점 개선과 지배구조의 관련성에 대한 사후적(ex post) 검증을 통해 학계와 실무계에 유의미한 실증적 증거를 제시하고 있다는 점에서 그 의미가 있다.

This study aims to test the utility efforts of firms after the material weakness in the firms`internal control was found and reported. In specific, we focused on the firms` efforts to improve corporate governance and the quality of accounting in order to make a strong internal control system. For the empirical analyses, this paper uses firms`reported material weakness in the years from 2006 to 2010. Key empirical findings are as follows. First, consistent with the prediction, the firms which have made improvement in an internal control system showed changes in the configuration of board of directors when the size of the boards increased and when independence, professionalism and activity of boards improved. Additionally, the size and activity of those firms`audit committee also showed improvement. Empirical results represent that the firms which have reported material weakness put on efforts to improve the internal control system by changing the structure of board and audit committee. Second, we empirically examined whether the firms which showed improvement in the internal control system are positively related to the firms`earning quality. By statistical significance, the firms made improvement in their board and audit committee showed higher earning quality. As such, firms which had reported internal control weakness were able to improve the system by changing in the configuration of board of directors and increasing the size of board and audit committee. By focusing on firms` efforts after the internal control weakness was revealed (ex- post), this paper differs from previous studies which have considered the relationship between ex-ante internal control weakness and firm`s characteristics. Our paper contributes to the extant research on some possible evidence of relationship between efforts to improve internal firms`control system and corporate governance.