한국 정부는 1997년 외환위기를 겪으면서 이를 극복하는 과정에서 외국인 직접투자를 적극적으로 유치하는 방향으로 정책을 전환하게 되었다. 즉, 『외국인투자촉진법』의 시행을 통하여 외국인 직접투자에 대하여 원칙적으로 자유화함으로써 문호를 완전 개방하고 일정 요건을 충족하는 외국인 직접투자에 대해서는 각종 재정적·행정적인 혜택을 부여하는 ``투자 인센티브``를 확대하였다. 따라서 본 논문은 외환위기 이후 14년이 경과한 현시점에서 현행 외국인 직접투자 인센티브 정책에 대한 실증분석을 통하여 투자인센티브가 실제 외국인직접투자 유치에 어느 정도 기여했는지를 검증하면서 투자인센티브정책의 개선을 위한 방향을 도출하기 위한 목적으로 수행되었다. 본 논문은 먼저 한국의 외국인 직접투자에 대한 현황을 살펴보면서 투자유치 효과에 대한 기존 연구결과 및 현행 인센티브제도를 바탕으로 연구가설을 도출하였다. 이를 토대로 우리나라 투자인센티브에 대하여 거시경제변수 및 정책변수를 채택한 거시경제 모델 분석방법을 실시하였다. 따라서 거시모델을 활용하여 외국인 투자촉진법 시행과 조세감면 정책변수가 한국에의 외국인투자 유입에 미친 영향을 분석한 결과, 이들 정책변수들이 모두 긍정적이고 통계적으로 유의한 관계를 나타내고 있어 실질적인 투자유치 효과가 인정되는 것으로 분석되었다. 이와 같은 분석결과를 종합하여 본 연구는 한국정부의 투자인센티브 정책과 관련된 개선 사항을 제안하였다.

After the financial crisis of 1997, the Korean government began to change the policies on a large scale to attract foreign investors in the process of overcoming the crisis. The institutional support for this was "Foreign Investment Promotion Act" enacted in 1998. Since then, the FDI in Korea has been liberalized in principle and the core concept of the FDI policies has been the operation of investment incentives. The purpose of this study is to evaluate the practical effectiveness of the FDI policies taken by the Korean government focused on the investment incentives for 14 years since the crisis, and explore policy alternatives for enhancing the competitiveness of investment incentives to attract the FDI contributory to the Korean economy. This study has utilized empirical analyses. Touching upon the concept of the foreign direct investment, it introduced hypotheses from analyzing the systems of investment incentives in Korea and results of prior studies concerned with the impact of investment incentives on FDI inflows to the host country. It utilized the macro-level econometric models in implementing the empirical analysis. The results showed that the policy instrument variables, such as the implementation of "Foreign Investment Promotion Act" and the tax reduction measure, were positively and significantly related to the FDI. Thus, it can be concluded that the Korean government policy, especially including investment incentives, had substantial impacts on the influx of FDI. Based on the results of the above analysis, the paper suggested several policy alternatives to complement the existing foreign investment policies for the Korean government.