위험회피개념의 보험이론의 중요한 토대를 형성하여 왔을 뿐만 아니라, 보험가입자의 행동을 이해하는데 중요한 요소이다. 이 연구에서는 Szpiro(1986)수법에 의거, 한국노동패널(KLIPS)의 8susrkss의 자료를 이용하여 Arrow-Pratt의 일정상대적위험회피(constant relative risk aversion: CRRA)가설을 검증하고, 상대적 위험회피계수를 실증적으로 추정하였다. 전체를 대상으로 하는 분석에서는 CRRA가설이 지지되었으나, 인구 경계적 속성으로 구분하여 분석 하였을 경우, 그 속성에 따라 CRRA가설이 기각되는 경우도 반격되었다. 그리고 여자가 남자보다, 취업자보다 미취업자의 위험회피도가 각각 더 높고, 연령이 상승함에 따라 위험 회피적인 것으로 나타났다. 또한 CRRA가 지지되는 경우 8년을 평균한 상대적 위험회피도 는 2.38로 조사되었다.

The concept of risk aversion is important in understanding policyholder`s behavior as well as many theoretical issues in insurance demand. This study used life insurance expenditure data if Korean Labor and Income Panel Study to test the hypothesis of households empirically by suing the methodology derived by Szpiro(1986). The CRRA assumption was supported in the test on total households but rejected on demographic sub-groups based on age, employment status, etc. Also we found that the unemployed and women are more risk averse than the employed and man respectively, risk aversion decrease with age. Finally RRA was estimated to be the mean value of 2.38.