이 글은 마이너스 금리의 도입 현실, 마이너스 금리의 적용 방식에 대한 기존 제안의 소개와 그에 대한 평가, 그리고 마이너스 금리의 하한의 구명, 마이너스 금리에 대한 손쉬운 이해와 교육 방법을 제시함을 목적으로 한다. 마이너스 금리의 도입 배경과 현실을 소개하고, 마이너스 금리의 적용과 관련된 몇 가지 다른 정책 제안들에 대해 정책 집행의 비용과 위험이라는 기준에서 비교 평가를 행한다. 이어서, `화폐 보유의 거래비용`이라는 개념을 도입해서 마이너스 금리의 하한과 마이너스 금리 정책의 한계를 이론적으로 구명한다. 마이너스 금리가 그 하한보다 더 낮게 설정되면 경제주체들은 모든 은행예금을 인출하여 현금화폐만 보유하려는 새로운 형태의 유동성 함정 현상이 발생하게 된다. 끝으로, 기존 경제 이론의 유동성 함정 개념과 연결하여 마이너스 금리를 손쉽게 이해하고 교육할 수 있는 방법을 제시한다.

This paper aims to explain why and how negative interest rate has been introduced. It also tries to evaluate some proposals on how a central bank implements negative interest rate policy in terms of cost and risk, and to propose how to easily understand negative interest rate in the paradigm of liquidity trap of mainstream economics. The paper introduces the concept of `transaction cost of holding money`so that negative interest rate has its lower bound to end up making limit of the policy. That is, if the rate of negative interest is lower than its lower bound, then all people withdraw money from their bank account to hold all their assets in cash. The situation may be called a new type of liquidity trap compared to the traditional one in the mainstream economics. The paper finally propose how to understand and teach negative interest rate in the paradigm of liquidity trap.