본 연구는 한국은행에서 발표한 1990년 3월부터 2016년 10월까지 26년 8개월 동안 320개 월별 표본에 대한 원/달러환율, 수출물가지수와 수입물가지수에 대한 수준변수와 차분 변수를 각각 사용하여 원/달러환율이 수출물가와 수입물가에 영향을 미치는지에 대하여 분석하는데 있다. 통계분석은 VAR모형을 이용한 그랜저 인과관계분석, 충격반응함수 분석과 분산분해 분석을 실시하였다. 분석결과 원/달러환율이 수출물가와 수입 물가에 대한 예측력이 존재하는 것으로 나타나 원/달러환율이 수출물가와 수입물가에 대하여 영향을 미치고 있음을 알 수 있었다. 또한 원/달러환율이 수출물가 및 수입물가에 일정시차까지 영향을 미치다 사라지는 것으로 나타났으며, 수출물가 및 수입물가가 원/달러환율의 변화량에 의하여 일정부분 영향을 받고 있는 것으로 나타났다. 이와 같은 결과는 원/달러환율이 무역업자들이 주로 사용하는 대표적인 지수로 활용될 수 있다고 판단된다. 따라서 수출과 수입을 주업무로 하고 있는 전문경영인들은 원/달러환율의 움직임을 예측하고 분석하여야 하며, 무역대금의 안전한 결제뿐만 아니라 가격움직임에 대한 헤지수단으로 원/달러선물을 이용할 수 있어야 할 것이다.

This study used level and difference variables for KRW exchange rate, export price index and import price index for 320 monthly samples for 26 years and 8 months from March 1990 to October 2016 announced by the Bank of Korea This study is to analyze whether the dollar rate affects export prices and import prices. The statistical analysis was performed by Granger causality analysis, impulse response function analysis and Variance Decomposition analysis using VAR model. The results show that the won dollar exchange rate has a predictive power on the export price and the import price, so that the won dollar exchange rate has an effect on the export price and import price. In addition, the KRW/USD exchange rate is affected by the export price and import price, and the export price and import price are affected by the change of KRW exchange rate. As a result, the KRW/USD rate can be used as a typical index used by traders. Therefore, professional managers who are mainly engaged in exports and imports should predict and analyze the movement of the won dollar exchange rate, and should be able to use the won dollar futures as a hedge against price movements as well as secure payment of trade prices.