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국제경영연구검색

International Business Journal


  • - 주제 : 사회과학분야 > 경영학
  • - 성격 : 학술지
  • - 간기: 계간
  • - 국내 등재 : KCI 등재
  • - 해외 등재 : -
  • - ISSN : 1598-2718
  • - 간행물명 변경 사항 :
논문제목
수록 범위 : 12권 1호 (2001)

외국어 능력과 수출마케팅 성과

김종식(Jong Sik Kim)
한국국제경영학회|국제경영연구  12권 1호, 2001 pp. 1-30 ( 총 30 pages)
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외국어 능력이 수출마케팅에 미치는 영향을 살펴보기 위하여 증권거래소에 상장된 400개 기업을 조사하였다. 연구 결과는 외국어 능력이 수출마케팅에 긍정적인 효과를 미치고 있음을 보여주고 있다. 영어 구사능력이 우수한 기업일수록 해외시장 정보를 용이하게 수집하거나 현지의 상관습을 잘 이해하고 있으며, 협상시 상대방의 의도를 파악하여 심리적으로 경쟁사보다 유리한 위치에 설 수 있다. 또 수출마케팅 능력의 향상은 수출성과의 증대로 이어지고 있다. 수출마케팅 부서 내에 영어를 능숙하게 구사할 수 있는 임직원의 비율이 높을수록 해외시장 정보를 경쟁기업보다 용이하게 확보하고 있으며 이러한 능력이 수출비중의 증가로 이어지는 것으로 분석되었다. 수출 부서 내에 영어를 능숙하게 구사하는 임직원의 수가 많을수록 현지의 상관습을 보다 용이하게 파악하며, 상관습의 이해는 수출 성장률을 높이는데 도움을 주고 있다.

국제자산시장통합과 주식의 해외상장 효과 분석의 연구

김경원(Kyung Won Kim)
한국국제경영학회|국제경영연구  12권 1호, 2001 pp. 31-58 ( 총 28 pages)
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증권의 해외상장 효과에 대한 연구는 국제자산시장 통합분리이론과 연결되어 연구되어 왔고 그 상장 효과는 긍정적인 측면이 많지만 또한 부정적인 측면의 연구결과도 있어 논란이 되어 왔다. 따라서 이러한 논란에 대하여 재분석할 필요성이 제기되었으며, 또한 기존 연구에서 증권의 해외상장이 시장통합에 미치는 효과를 시장통합상태와의 공동가설로 설명하였는데 이러한 공동가설을 분명히 하여 좀 더 설득력 있는 가설을 유추할 필요가 있었다. 이러한 분석을 위해 본고에서는 표본으로 미국 NYSE 증권의 일본 TSE에 상장된 주식을 이용하여 분석시점을 거래규제 완화 전의 분리시점과 그 이후의 통합시점과의 두 기간을 비교하여 분석하였다. 그 결과 본 연구에서는 증권의 해외상장이 국제자산시장의 분리를 줄이고 국제자산시장통합에 크게 기여한다고는 볼 수 없었고 오히려 주주의 부에 긍정적이지 못하다는 결론에 도달하였다. 본 논문의 연구결과와 기존논문에서 논란이 되는 연구결과를 종합하여 분석해 보면 해외상장에 대한 긍정 및 부정 양 측면의 서로 상이한 연구결과와 그리고 해외상장효과가 부정적 영향을 미칠 가능성을 시사한 공동가설의 결과는 본국시장과 상장될 해외시장간의 성격을 나타내기 위하여 사용된 연구 자료의 차이에 기인한다고 사료된다. 긍정적인 측면의 결과는 자료의 성격(예 ADR)이 상장된 해외국가가 본국에 비하여 규제가 더 없는 상태로서 해외상장으로 인한 자본 조달원의 다양성 등의 이점이 해외상장으로 인한 비용 측면을 능가하기 때문일 것이고 그 반면에 부정적인 측면의 결과와 해외상장효과의 부정적 가능성을 시사한 공동가설의 경우는 본국보다 더 규제가 엄격한 시장에로의 해외상장으로 해외상장에 따른 비용이 이점을 능가하므로 주주의 부에 부정적인 영향을 미친 결과일 것으로 생각된다. 그러므로 주식의 해외상장은 무조건 이루어지는 것보다 본국보다 규제가 없고 불확실성을 줄이는 시장으로의 상장이 주주의 부에 긍정적인 영향을 미치며 자본비용을 줄일 것으로 기대된다.

전략적 제휴가 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구

노형봉(Hyung Bong Noh),서윤주(Yoon Joo Seo)
한국국제경영학회|국제경영연구  12권 1호, 2001 pp. 59-84 ( 총 26 pages)
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본 연구에서는 전략적 제휴의 궁극적 목적인 기업가치 향상에 전략적 제휴가 과연 어떠한 영향을 미치는가를 구체적, 실증적으로 분석함으로써 전략적 제휴를 도입하려는 기업과 기업의 이해관계자들에게 보다 객관적인 연구결과를 통한 시사점을 제시하고자 하였다. 이를 위해 회계 및 재무분야에서 주로 사용하는 사건연구방법(event study approach)을 이용하여 기업의 전략적 제휴 공시가 주가에 근거한 기업의 가치에 어떠한 영향을 미치는가를 파악하고자 하였으며, 기존 연구에서 분류하고 있는 여러 가지 전략적 제휴의 형태 및 특성에 따라 그 영향이 어떻게 달라지는지를 추가로 검토하였다. 연구의 결과, 자본시장은 기존의 연구들과 달리 전략적 제휴의 공시에 대해서는 특별한 반응을 보이지 않지만(가설 1), 기술제휴와 시장제휴로 구분한 경우에는 시장제휴가 좋지도 나쁘지도 않은 재료로 작용하는 반면 기술제휴는 좋은 재료로 작용하는 것으로 나타났으며(가설 2), 전략적 제휴에 있어서 파트너 기업보다 규모가 작은 기업의 초과수익률이 파트너 기업보다 규모가 큰 기업의 초과수익률을 상회하는 것으로 나타났다(가설 3). 그러나 전략적 제휴 파트너기업과의 관계에 있어서는 관련기업과의 제휴이든 비관련기업과의 제휴이든 자본시장의 반응에 있어서 뚜렷한 차이를 보이지 않는 것으로 나타났다(가설 4).

우리나라 기업의 국제화와 자본구조 결정요인에 관한 연구

정태영(Tae Young Chung)
한국국제경영학회|국제경영연구  12권 1호, 2001 pp. 85-111 ( 총 27 pages)
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본 연구에서는 다국적기업과 국내기업간에 자본구조 차이가 존재하는지, 그리고 해외매출비율, 해외종업원비율, 해외법인수 등의 국제화 변수가 자본구조에 어떠한 영향을 미치는지에 대해 조사해 보기 위해 국내 상장 제조업체를 대상으로 실증분석을 시도해 보았다. 분석 결과 외국에서와 달리 우리나라에서는 다국적기업과 국내기업간에 통계적으로 유의적인 부채비율 차이가 존재하지 않으며 해외매출비율, 해외종업원비율, 해외법인수와 같은 국제화 변수들도 부채비율에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 한편, 선행연구에서 자본구조에 유의한 영향을 미치는 것으로 알려진 파산비용, 대리인비용, 수익성 및 기업규모가 자본구조에 미치는 영향은 표본에 따라 다소 상이하게 나타났다. 전체 표본을 이용한 경우 수익성과 기업규모가 부채비율에 영향을 미치는 것으로 나타났으나, 30대 그룹 소속 여부에 따라 표본을 나누어 분석한 경우 상이한 결과를 보였다. 30대 그룹 소속 기업에서는 파산비용과 수익성이 자본구조에 영향을 미치지만, 30대 그룹에 소속되지 않는 기업에서는 수익성만이 자본구조에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 아울러, 1999년에는 파산비용과 수익성은 부채비율에 영향을 미치고, 대리인비용은 영향을 미치지 않는다는 결과를 보였으며 기업규모는 모델에 따라 상이한 결과를 보였다. 결국, 본 연구의 결과를 종합해 볼 때 국내 상장 제조업체에서는 파산비용, 수익성, 기업규모는 자본구조에 유의적인 영향을 미치지만 대리인비용은 자본구조에 유의적인 영향을 미치지 않는다고 결론 지을 수 있을 것이다. 이러한 결론으로부터 국내 상장 제조업체들이 부채비율을 축소하기 위해서는 파산비용을 줄이는 동시에 수익성을 제고하는 것이 가장 시급하다는 것을 알 수 있다. 물론, 이를 위해서는 성장위주에서 안정위주로 경영전략을 대폭 수정해야 할 뿐 아니라 부실자산을 과감히 매각, 처분하고, 경비절감 노력을 경주하여 수익성을 제고하여야 할 것으로 생각한다.

한국자동차회사들의 환노출관리에 관한 실증분석

정창영(Chang Young Chung)
한국국제경영학회|국제경영연구  12권 1호, 2001 pp. 113-136 ( 총 24 pages)
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본 연구는 한국자동차산업이 환율변동에 어떻게 영향을 받는지, 주요 수출시장에서 한국의 자동차회사들이 환율변동에 어떻게 전략적으로 반응하는지 실증적 분석을 통하여 알아보았다. 실증분석에 의하면 한국자동차회사들의 주가와 수출은 기대했던 것과 다리 원달러 환율보다 엔달러 환율에 보다 민감하게 반응하는 것을 나타났다. 이는 한국자동차회사들이 외화표시채무와 해외로부터의 원자재조달 등으로 많은 달러화표시 현금유출을 가지고 있는 한편 일본자동차회사들과 주요 자동차시장에서 경쟁하기 때문인 것으로 해석해볼 수 있다. 추가적으로 한국자동차회사들이 원달러 환율의 유리한 변동을 기회로 이용할 만큼 충분한 차별화 능력을 갖추고있지 않는 것으로도 해석되었다. 엔달러 환율 변동에 대한 민감한 반응은 일본자동차회사들과 주요 수출시장에서 치열한 경쟁을 벌이고 있을 뿐만 아니라 일본자동차회사들이 환율변동을 전략적 기회로 적극 이용하고 있기 때문인 것으로 해석되었다. 미국시장에서 시장점유율의 변동과 판매가격의 변동을 환율변동과 결부하여 봄으로써 한국자동차회사들이 주요수출시장에서 환율변동에 어떻게 전략적으로 대응하는가를 알아보았다. 시장점유율은 엔달러 환율과 음의 상관관계를 보이고 있는데 이는 미국시장에서 일본자동차회사들과 치열한 경쟁이 벌어지며 일본자동차 회사들이 환율변동을 적극적으로 전략적 기회로 이용한다는 의미로 해석해볼 수 있다. 그러나 원달러 환율과도 음의 상관관계를 보여 원화가치의 하락이 경쟁력을 높이고 시장점유율을 높일 것이라는 기대와 상반된 결과를 보여주고 있다. 이러한 결과는 차별화능력의 부족으로 원화가치의 하락이 수출시장에서 한국 자동차회사들의 경쟁력을 높이지 못하고있다는 의미로 해석해볼 수 있다. 한편 판매가격은 환율변동과 뚜렷한 관계를 보이지 않고 있는데 이는 가격결정에 영향을 미치는 다른 요인들 때문에 환율변동과 판매가격의 관계가 뚜렷이 나타나지 않다는 의미로 해석해볼 수 있다.

항공노선의 진입순서와 성과에 관한 실증연구

이윤철(Young Chol Lee),유용제(Yong Jae Yoo),허희영(Hee Young Hur)
한국국제경영학회|국제경영연구  12권 1호, 2001 pp. 137-177 ( 총 41 pages)
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본 연구는 항공사의 개별노선을 분석단위로 하여 진입순서와 시장성과와의 관계를 분석하였다. 특히 선발 진입이 시장성과에 영향력을 미치는 지의 여부를 분석하고 이러한 진입순서 효과가 여타 다른 변수의 존재 하에서는 어떻게 변화하는 가를 검정하였다. 또한 기업이 보유한 여러 가지 자원들이 항공사가 개별 노선에 선발로 진입하는데 영향력을 행사하고 있는지의 여부를 검정하였다. 주요 연구 결과는 다음과 같다. 첫째, 선발 진입 행위가 시장성과에 정의 방향으로 영향력을 행사하는 것으로 관찰되었다. 둘째, 선발 진입 효과가 기업이 보유한 여러 가지 자원을 통제하고 분석했을 때는 그 효과가 감소되는 결과를 보여주고 있다. 셋째, 기업활동 경험, 항공사의 명성 등이 항공사가 개별노선에 선발로 진입하는데 영향력을 행사하는 것으로 분석되었다.

글로벌 학습과 기업의 경영성과

이장호(Jang Ho Lee)
한국국제경영학회|국제경영연구  12권 1호, 2001 pp. 179-218 ( 총 40 pages)
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학습조직이란 지식을 창출하고 습득하고 이전하는 기술이 뛰어나고 또한 새로운 지식과 통찰력을 기업 경영에 반영하기 위하여 행동을 바꾸는데 익숙한 조직을 의미한다. 실증 분석 결과는 단순히 다국적기업의 각 부분간에 정보와 지식의 교환이 일어난다고 해서 경영성과가 개선되는 것은 아니며 다국적 기업의 각 부분간에 생산제품과 생산공정에 유사성이 있을 경우에만 의미 있는 지식의 교환이 이루어져 경영성과를 개선할 수 있다는 것을 시사한다. 매출증가율을 종속변수로 한 회귀분석 결과는 생산제품과 생산공정의 유사성이 전제되지 않은 상황에서 다국적기업의 각 부분간에 무조건 정보와 지식을 교환하면 오히려 경영성과를 악화시킬 수 있음을 보여 준다. 실증분석 결과는 또한 글로벌 학습과 환경간의 상호작용은 우리 나라에 투자한 외국인 기업들의 경영성과에 영향을 미치지 못함을 보여 준다. 우리 나라 경제는 외환위기 이후 극히 소수의 국가들만이 겪어 본 격변을 겪고 있다. 실증분석 결과는 다국적 기업이 그동안 축적한 정보와 지식으로도 이와 같은 전례 없는 혼돈 상황을 효과적으로 대응하기가 매우 어렵다는 것을 시사한다 . 실증분석 결과는 또한 글로벌 학습 중에서 재무정보와 지식의 학습이 외국인 투자기업의 경영성과에 정의 영향을 미친다는 것을 보여 준다. 이는 재무지식과 정보는 문화 중립적이고 국경을 넘어서 가르칠 수 있고 이전할 수 있는 지식임을 시사한다. 한편 최근에 커뮤니케이션과 수송기술이 급속히 발전되고 WTO의 출현 등으로 각국 시장간의 상호의존성이 증가하자 글로벌 마케팅 개념이 학계와 업계에서 각광을 받고 있는 바 글로벌 마케팅의 기본 원리는 마케팅 정보와 지식은 국경을 넘어서 표준화되어야 한다는 것이다. 이는 마케팅 정보와 지식은 문화 중립적이며 국경을 넘어서 이전하기 쉽다는 것을 의미한다. 그러나 본연구에서는 마케팅정보와 지식의 이전을 대표하는 변수의 회귀계수가 부의 부호를 가진다. 이는 시장의 글로벌화에도 불구하고 마케팅 프로그램은 시장별로 그 시장에 맞게 적응 되어야 한다는 것을 시사한다.

Determinants of Performance of Korean Affiliates of Small and Medium Size Multinational Enterprises

이철(Chol Lee)
한국국제경영학회|국제경영연구  12권 1호, 2001 pp. 219-245 ( 총 27 pages)
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Little has been reported on the determinants of performances of affiliates of small and medium-size multinational enterprises (MNEs) in developing countries. The paper"s research objective is to identify determinants of performances of Korean affiliates of small and medium-size MNEs in Korea. The sample is a group of 38 Korean subsidiaries of small and medium-size MNEs. Six hypotheses were formulated and tested. The findings are in the following. First, performances of Korean affiliates of small and medium-size MNEs were influenced significantly by the degrees of levels of control and commitment from parent firms and the proportion of exporting in the affiliates. However, age, size, and technology level are not significantly related to the performance of affiliates of small and medium-size MNEs in Korea. However, nationality and industry composition of the sample are found not to affect performance significantly in the Korean affiliates of small and medium-size MNEs.

한국 ADR 과 원주사이의 정보전이효과에 관한 실증연구

박진우(Jin Woo Park),김주환(Joo Whan Kim)
한국국제경영학회|국제경영연구  12권 1호, 2001 pp. 247-270 ( 총 24 pages)
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본 연구는 ADR과 원주를 중심으로 수익률 및 변동성의 시장간 전이효과를 상호 연계성 측면에서 살펴보고자 한다. 특히, 외환위기를 전후하여 금융시장의 개방 및 구조적 개혁이 선진국과 우리나라 주식시장간의 동적 연관성에 어떤 영향을 미쳤는가에 초점을 맞추고 있다. 본 논문의 연구결과를 종합해 보면, 첫째, 뉴욕증권거래소에 상장된 우리나라 ADR과 그 원주 사이에 수익률의 동시적 전이효과가 있음을 알 수 있다. 그러나 외환위기 이전 기간에는 이러한 전이효과가 비대칭적인 것으로 나타나고 있다. 즉, 원주의 일중수익률이 ADR의 야간수익률에 양(+)의 방향으로 유의하게 영향을 미치고 있으나, 반대로 ADR의 일중수익률이 원주의 야간수익률에는 별다른 영향을 주고 있지 않았다. 그러나 외환위기 이후에는 ADR과 원주간에 상호 양방향으로 수익률의 동시적 전이가 일어나고 있다. 둘째, 외환위기 이후 미국시장의 영향력 증가가 수익률의 전이효과뿐 아니라 조건부 변동성의 동시적 전이효과에서도 나타나고 있다. 즉, 외환위기 이전 기간에서는 부분적으로만 원주로부터 ADR로 또는 ADR로부터 원주로 변동성 전이가 일어나고 있으나, 외환위기 이후 기간에는 변동성 전이가 양방향으로 모두 뚜렷하게 나타나고 있다. 셋째, 수익률 및 변동성의 지연적 전이효과는 그 크기나 통계적 유의성 면에서 동시적 전이효과보다는 훨씬 작으나, 일부 기업의 경우 원주에서 ADR로 또는 ADR에서 원주로의 지연적 전이효과가 부분적으로 나타나고 있다.

북미시장에 진출한 한국기업의 현지화 전략

김용규(Yong Gyu Kim)
한국국제경영학회|국제경영연구  12권 1호, 2001 pp. 271-300 ( 총 30 pages)
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본 연구는 북미시장에 진출한 한국해외자회사의 현지화의 필수요소인 사업성과를 결정하는 요인으로 시장지향성을 중심으로 기업특유요소, 경쟁전략, 시장특유 요소가 해외자회사의 성과에 미치는 독립효과와 현지시장환경이 시장지향성과 해외자회사의 관계에 어떻게 영향을 미치는지 조정효과를 실증 연구하였다. 연구결과 시장지향성이 높은 기업일수록 해외자회사의 사업성과는 향상되는 것으로 나타났다. 아울러 기업특유요소인 기업의 규모와 국제화 경험과 차별화 우위 경쟁전략은 해외자회사의 사업성과에 영향을 미치나 시장지향성에 비하여 사업성과에 상대적으로 적게 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 해외자회사가 기업의 규모 및 국제화 경험 정도가 높고 효율적인 차별화 우위 경쟁전략을 사용하더라도 기업이 시장 지향적이 아니라면 해외자회사의 성과는 향상될 수 없음을 의미한다. 이와 함께 시장변동성과 경쟁강도가 낮을 때 보다 높을 때 시장지향성이 사업성과에 더 크게 영향을 미치며, 반대로 시장성장성이 높을 때보다는 낮을 때 시장지향성이 사업성과에 더 크게 영향을 미치는 것으로 나타나 시장환경이 시장지향성과 사업성과에 조정변수로서 역할을 하는 것으로 나타났다.
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